PIB SURPREENDE NO TERCEIRO TRIMESTRE,
SINALIZANDO RETOMADA MAIS INTENSA
Segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE), o Produto Interno Bruto (PIB) cresceu 0,6%, durante o terceiro trimestre do ano, em relação ao segundo, livre de efeitos sazonais, acima das expectativas de mercado. Em relação ao mesmo período do ano passado, se registrou expansão de 1,2%, enquanto durante o ano e no acumulado dos últimos quatro trimestres esta foi de 1,0% (ver gráfico abaixo).
Na comparação com o terceiro trimestre de 2018, pelo lado da demanda, o consumo das famílias, que representa 65,0% do PIB, cresceu 1,9%, acima do registrado na leitura anterior, beneficiado pela aceleração do crédito, pelas menores taxas de juros, pela maior renda derivada da liberação do FGTS e pela recuperação do emprego, apesar do aumento da informalidade.
No caso dos investimentos produtivos (formação bruta de capital fixo) houve elevação de 2,9%, inferior à leitura anterior, e explicada majoritariamente pela expansão da construção civil, refletindo a retomada do setor imobiliário.
Por sua vez, o consumo do governo, que corresponde ao custeio da máquina pública, mostrou queda de 1,4 %, o dobro da observada no segundo trimestre, refletindo a magnitude da crise fiscal enfrentada pelas três esferas governamentais.
As exportações apresentaram forte queda (5,5%), devido aos efeitos negativos da guerra comercial Estados Unidos-China e à crise argentina. Assim, a contribuição do setor externo à despesa total do País passou a ser ainda mais negativa ainda, em relação aos resultados do período abril-junho, pois, durante o terceiro trimestre, se registrou crescimento das importações (2,2%).
Pelo lado da oferta, na mesma base de comparação, houve aumento da atividade industrial acima do esperado (1,0%), explicada pelasrecuperações do setor elétrico e da atividade extrativa, afetada positivamente pelos aumentos da produção de minério de ferro e petróleo, além da construção civil.
A produção agropecuária acelerou de forma importante seu crescimento (2,1%), devido ao notável desempenho da safra de grãos, que poderá marcar novo recorde anual, refletindo os ganhos de produtividade do setor.
Por sua vez, o setor serviços, principal segmento produtivo da economia, apresentou taxa de expansão levemente inferior à observada no segundo trimestre (1,0%), com destaque para o comércio, que também se beneficiou das melhores condições de crédito e dos aumentos do emprego e da renda.
Em síntese, o resultado do terceiro trimestre parece sinalizar que a atividade econômica está aumentando seu ritmo de recuperação. Com isso, aumentaria a chance de o PIB crescer levemente acima de 1% em 2019, porém abaixo de 2018, cuja taxa de expansão acaba de ser revista pelo IBGE (1,3%).
Por IEGV - Instituto de Economia Gastão Vidigal
